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发布:2020-02-07  
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国内需求疲弱,糖厂通过第三方配额出口糖。由于目前印度国内市场糖需求疲弱,许多马哈拉施特拉邦糖厂发现很难以政府设定的最低售价(MSP)销售糖,此前,巴西糖和咖啡产区大范围的充足降雨预计将导致6月中旬作物收割中断,但随后降雨结束后,紧随而来的是一段持久的干燥期,压榨进度恢复。巴西方面,巴西甘蔗行业组织Unica最新双周报显示,巴西中南部5月下半月甘蔗压榨量4401万吨,同比增加34.87%,产糖186.5万吨,同比增加38.51%,乙醇产量21.46亿公升,同比增加22.08%。

因此选择以远低于最低售价的第三方配额出口糖。18/19榨季印度糖总供应量将达到2340万吨,再除去 2600万吨的国内食糖消费量和350万吨的出口,预计2019/20榨季印度糖库存将达到创纪录的1390万吨。此外,甘蔗出糖量(ATR)由上一年的137.9千克/吨下调至136千克/吨。出口方面,5月糖出口降至178万吨,为近5年同期最低,同比减少约15%,19/20榨季截至5月累计出口糖304. 5万吨,同比减少2.3%。综上,因为天气和原油价格上涨的影响,开榨初期乙醇生产意向更高,年度产量减产预期增强。

印度与泰国的食糖产量仍需密切关注。印度马邦目前的旱情远比印度其他地区严重,干旱导致马邦作物播种量减少近4成。印度最大的产糖邦北方邦即将收榨。18/19榨季截至5月底北方邦累计产糖1179.1万吨,累计压榨甘蔗1.03亿吨,产糖率为11.49%。北方邦2017/18榨季食糖总产量为1205万吨,甘蔗产量为1.112亿吨,产糖率为10.84%。因此,中短期看,印度目前处于榨季生产的尾声,干旱影响加剧,对播种和未来产量预期造成较大影响,有利于长期价格的回暖,但阶段性的产量高于预期,限制糖价上方空间,糖价超过13-13.5美分,印度糖将具备出口的可能。短期重点关注印度天气情况。

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